العرض المعفى هو عرض للأوراق المالية :
• من قبل حكومة معترف بها أو شخص آخر على لائحة العارضين المعفيين التي تحتفظ بها سلطة دبي للخدمات المالية
• معروض على مستثمرين مختصين (تكون طبيعة نشاطهم تنطوي على امتلاك وحيازة وإدارة أو التخلص من الاستثمارات على النحو المفصل في قواعد اكتتاب الأوراق المالية )
• عرض يتعلق بمحاولة الاستيلاء ، أو يمكن أن يكون
(كما هو منصوص عليه بشكل منفصل في قواعد اكتتاب الأوراق المالية)
• قواعد اكتتاب الأوراق المالية تصف العرض؛ حيث يوفر العرض واحدا من الشروط التالية على الأقل :
- إما أن تكون الأوراق المالية أوراق تجارية،شهادات ودائع أو كمبيالات ؛
- لا يقدم العرض إلى أكثر من 50 متلقى عرض في مركز دبي المالي العالمي في أي 12 شهرا مدة زمنية ؛
- إن إجمالي المبلغ المدفوع للأوراق المالية لا يتجاوز( 1) مليون دولار أمريكي ، أو
- الأوراق المالية هي عبارة عن سندات والحد الأدنى المدفوع من قبل أي شخص هو (50،000) دولار أمريكي.
ينطبق العرض المعفى على العروض التي تتعلق ببرامج رأس المال للموظفين أو وضع رأس مال خاص بالمجموعات. على وجه التحديد :
• أو عدد الأسهم التي يتم تقديمها من قبل مصدر للأعضاء أو الدائنين أو العاملين لدى المصدر أو أقاربهم ؛
• الأوراق المالية الصادرة مقدمة من قبل هيئة ذات شخصية اعتبارية إلى عضوا في المجموعة نفسها كهيئة ذات شخصية اعتبارية ؛
• الأوراق المالية التي تنتج عن تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل ؛ حيث الاكتتاب العام المتعلق بالأسهم القابلة للتحويل قد نشرت في مركز دبي المالي العالمي ، أو
• الأسهم والشهادات التي تمثل الأسهم ، أو أوامر للاكتتاب على الأسهم في هيئة الشركات التي تقدمها الهيئة في تبادل للأوراق المالية في نفس الهيئة حيث لا يؤدي العرض إلى أي زيادة في رأس المال المصدر لتلك الهيئة.
ما هي المتطلبات للأشخاص الذين يقدمون العرض المعفى؟ مطلوب من الشخص الذي يقدم العرض توفير بيان عرض معفى إلى متلقي العرض و يتضمن هذا البيان في الحد الأدنى على المتطلبات المنصوصة في قواعد اكتتاب الأوراق المالية( 3.2.2)
الحد الأدنى من المعلومات التي يجب شملها في بيان العرض المعفى تشمل ما يلي:
• اسم المصدر أو مقدم العرض
• عنوان المصدر أو مكان مقدم العرض الرئيسي للعمل
• اسم وعنوان أي من المستشارين الذين قد يتعاملون مع هذا العرض المعفى
• طبيعة والحقوق المتصلة بالأوراق المالية
• بيان تحذير بارز على النحو المنصوص عليه في قواعد اكتتاب الأوراق المالية والتي يجب أن تظهر على الصفحة الأولى. يجب أن يشمل البيان بعض التفاصيل التي تساعد على حماية العملاء المحتملين، على سبيل المثال ، قد يكون من الصعب بيع الأوراق المالية وفي نهاية المطاف يجب عليهم التحدث مع مستشار مالي مرخص إذا لم يفهموا مضمون الوثيقة.
بالإضافة إلى ذلك ، يتوجب على الشخص الاحتفاظ بسجل للأشخاص الذين تم تقديم عروض إليهم.
يجب أن ندرك أيضا أن هناك استثناءات أخرى في حالة العرض المعفى الشخصي. العرض المعفى الشخصي هو نوع من أنواع العرض المعفى وهو نادر جدا ،وذلك لأنه يستند إلى بيع الأوراق المالية من شخص واحد إلى شخص آخر. الشخص الذي يقدم العرض المعفى الشخصي أوعرض يتعلق ببرامج رأس المال للموظفين أووضع رأس المال للمجموعات ليس مطالب بتقديم بيان عرض أوالاحتفاظ بسجل لمتلقي العرض.